Przez ostatnią dekadę transformacja energetyczna kojarzyła się przede wszystkim z budową farm fotowoltaicznych i wiatrowych. To właśnie producenci paneli słonecznych czy turbin byli uznawani za największych beneficjentów zielonej rewolucji.

Obecnie sektor wchodzi jednak w nowy etap. W wielu regionach świata produkcja energii z odnawialnych źródeł rozwija się szybciej niż infrastruktura pozwalająca ją efektywnie wykorzystać. Coraz częściej problemem nie jest już wytworzenie energii, ale jej magazynowanie, przesłanie do odbiorców oraz zapewnienie stabilności całego systemu.

Wykres 1. Prognoza instalacji nowych magazynów energii w megawatogodzinach w wybranych krajach

Źródło: BloombergNEF

Chiny odpowiadają obecnie za około 72% skumulowanej pojemności magazynów energii o długim czasie działania, USA są drugim co do wielkości rynkiem i oczekuje się, że w tej dekadzie instalacje przyśpieszą przez boom budowy centrów danych, podobnie w Niemczech, Indiach i Japonii.

Magazyny energii jako brakujące ogniwo

Energia pochodząca z odnawialnych źródeł charakteryzuje się dużą zmiennością. Elektrownie słoneczne produkują najwięcej energii w środku dnia, natomiast największe zapotrzebowanie często występuje wieczorem. Podobnie elektrownie wiatrowe uzależnione są od warunków pogodowych.

Rozwiązaniem tego problemu stają się magazyny energii (Battery Energy Storage Systems – BESS), które umożliwiają przechowywanie nadwyżek energii i oddawanie ich do sieci wtedy, gdy zapotrzebowanie rośnie.

Dodatkowym impulsem dla rozwoju tego segmentu pozostaje systematyczny spadek kosztów baterii oraz rosnąca liczba projektów magazynowych realizowanych zarówno przez operatorów sieci, jak i prywatnych inwestorów.

Sama produkcja energii już nie wystarczy

W wielu krajach problemem nie jest brak energii, lecz brak możliwości jej przesłania tam, gdzie jest potrzebna. Pojawiają się ograniczenia przyłączania nowych farm odnawialnych, a lokalnie obserwowane są nawet okresy bardzo niskich lub ujemnych cen energii wynikające z nadpodaży.

Dlatego kolejnym filarem transformacji stają się inwestycje w:

• modernizację sieci przesyłowych,
• inteligentne sieci energetyczne,
• nowe transformatory i stacje elektroenergetyczne,
• systemy cyfrowego zarządzania przepływem energii.

AI zwiększa presję na system energetyczny

Znaczenie nowoczesnej infrastruktury energetycznej rośnie również za sprawą dynamicznego rozwoju sztucznej inteligencji. Nowoczesne centra danych wymagają ogromnych ilości energii elektrycznej dostępnej przez całą dobę. To sprawia, że rozwój AI zwiększa zapotrzebowanie nie tylko na nowe moce wytwórcze, ale również na magazyny energii, bardziej wydajne sieci przesyłowe oraz stabilne źródła energii, w tym energetykę jądrową, która w przyszłości może być wspierana przez rozwój małych reaktorów modułowych (SMR).

Potencjalni beneficjenci nowego etapu transformacji

Coraz więcej inwestorów zwraca uwagę na spółki rozwijające infrastrukturę energetyczną, która przez wiele lat pozostawała w cieniu producentów paneli fotowoltaicznych.

Do potencjalnych beneficjentów tego trendu można zaliczyć przedsiębiorstwa zajmujące się budową sieci przesyłowych, magazynami energii, automatyką przemysłową czy cyfryzacją systemów energetycznych.

Wykres 2. ISHARES GLOBAL CLEAN ENERGY ETF (czarny) na tle wybranych ETF-ów tematycznych za ostatnie 5 lat

Źródło: TradingView, dane na 29.06.2026

Porównanie stóp zwrotu wybranych ETF-ów za ostatnie 5 lat pokazuje zmianę preferencji inwestorów. Podczas gdy tradycyjny sektor Clean Energy dopiero odrabia straty z poprzednich lat, znaczenie lepiej radzą sobą fundusze inwestujące w infrastrukturę energetyczną i sieci przesyłowe.

Podsumowanie

Transformacja energetyczna nie zwalnia, ale zmienia swój charakter. Po latach intensywnego rozwoju odnawialnych źródeł energii uwaga rynku stopniowo przesuwa się w stronę infrastruktury, która pozwoli efektywnie wykorzystać coraz większą ilość produkowanej energii. Magazyny energii, nowoczesne sieci elektroenergetyczne oraz technologie zarządzania systemem mogą stać się fundamentem kolejnego etapu zielonej transformacji.

Autor: Artur Janoszek, Dyrektor ds. Inwestycyjnych

Ważne informacje

Materiał został wydany jedynie w celach informacyjnych i nie jest ofertą ani zachętą do dokonywania transakcji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych. Materiał ten nie stanowi analizy inwestycyjnej, analizy finansowej ani innej rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczącej transakcji w zakresie instrumentów finansowych, o których mowa w art. 69 ust. 4 pkt 6 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi.