Na GPW bez większych zmian
10.10.2025
Kliknij i przeczytaj najnowszy raport z rynku akcji
Analizy rynkowe
Codzienne raporty, analizy i komentarze przygotowane przez naszych ekspertów. Poznaj aktualną sytuację na giełdach, sprawdzaj nadchodzące wydarzenia, trendy i opinie doświadczonych specjalistów.
Bądź na bieżąco!
Obserwuj nas w serwisie X
Udostępniamy tam najnowsze raporty i analizy naszych ekspertów. Zaobserwuj nasz profil i włącz powiadomienia – bądź na bieżąco, gdziekolwiek jesteś!
Raporty i analizy rynkowe
Raport poranny z rynku akcji
Na GPW bez większych zmian
Na warszawskiej giełdzie wciąż bez większych zmian. Po lekko wzrostowej sesji w środę, czwartek przyniósł niewielkie straty. Krajowy rynek wydaje się szukać impulsu do wzrostów, ale nie płynie on ani zza granicy (europejskie indeksy także się konsolidują, a w USA zdarzają się nawet niewielkie przeceny), ani z rynku krajowego (z racji jej pierwszego czytania w Sejmie w centrum uwagi po raz kolejny znalazła się kwestia ustawy budżetowej na przyszły rok).
Na warszawskiej giełdzie wciąż bez większych zmian. Po lekko wzrostowej sesji w środę, czwartek przyniósł niewielkie straty. Krajowy rynek wydaje się szukać impulsu do wzrostów, ale nie płynie on ani zza granicy (europejskie indeksy także się konsolidują, a w USA zdarzają się nawet niewielkie przeceny), ani z rynku krajowego (z racji jej pierwszego czytania w Sejmie w centrum uwagi po raz kolejny znalazła się kwestia ustawy budżetowej na przyszły rok).
Raport Rynkowy
Ostrożny ton z RPP
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 25 p.b., sprowadzając stopę referencyjną do 4,50%. To już piąta obniżka w tym roku, co oznacza łączne złagodzenie polityki pieniężnej o 125 p.b. NBP wskazuje, że inflacja od kilku miesięcy utrzymuje się w celu, a prognozy na 4Q'25 wskazują na utrzymanie się jej w okolicach 3,0% r/r. Jednocześnie prezes A. Glapiński zasygnalizował, że RPP zachowa ostrożność w dalszym luzowaniu polityki pieniężnej. Wskazał na kilka czynników ryzyka, które mogą w średnim okresie ograniczać tempo dezinflacji, w tym odmrożenie cen energii elektrycznej od stycznia 2026 (mogące podbić inflację o 0,3–0,4 p.p.), zapowiadane wdrożenie unijnego systemu ETS2 w 2027, a także utrzymującą się luźną politykę fiskalną i wciąż wysoką dynamikę płac. Zdaniem prezesa NBP, te czynniki ograniczają przestrzeń do dalszych obniżek stóp, choć jej całkowicie nie zamykają.
Przygotowany przez Dział Analiz Makroekonomicznych
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 25 p.b., sprowadzając stopę referencyjną do 4,50%. To już piąta obniżka w tym roku, co oznacza łączne złagodzenie polityki pieniężnej o 125 p.b. NBP wskazuje, że inflacja od kilku miesięcy utrzymuje się w celu, a prognozy na 4Q'25 wskazują na utrzymanie się jej w okolicach 3,0% r/r. Jednocześnie prezes A. Glapiński zasygnalizował, że RPP zachowa ostrożność w dalszym luzowaniu polityki pieniężnej. Wskazał na kilka czynników ryzyka, które mogą w średnim okresie ograniczać tempo dezinflacji, w tym odmrożenie cen energii elektrycznej od stycznia 2026 (mogące podbić inflację o 0,3–0,4 p.p.), zapowiadane wdrożenie unijnego systemu ETS2 w 2027, a także utrzymującą się luźną politykę fiskalną i wciąż wysoką dynamikę płac. Zdaniem prezesa NBP, te czynniki ograniczają przestrzeń do dalszych obniżek stóp, choć jej całkowicie nie zamykają.
Przygotowany przez Dział Analiz Makroekonomicznych
Raport tygodniowy GPW
Odbicie sektora bankowego
Tydzień z przełomem września i października na warszawskiej GPW upłynął pod znakiem wzrostów. Spośród głównych segmentów krajowego rynku pozytywnie wyróżniły się spółki o średniej kapitalizacji – indeks mWIG40 wzrósł o 2,5% – ale indeksy spółek dużych (WIG20) i małych (sWIG80) także mają za sobą ponad 1%-owe zwyżki. W ujęciu sektorowym uwagę zwraca dobra kondycja banków (subindeks WIG-banki solidnie odbił po wcześniejszych dwóch tygodniach spadków), za nami także drugi tydzień dwucyfrowych wzrostów branży wydobywczej (WIG-górnictwo +11%).
Tydzień z przełomem września i października na warszawskiej GPW upłynął pod znakiem wzrostów. Spośród głównych segmentów krajowego rynku pozytywnie wyróżniły się spółki o średniej kapitalizacji – indeks mWIG40 wzrósł o 2,5% – ale indeksy spółek dużych (WIG20) i małych (sWIG80) także mają za sobą ponad 1%-owe zwyżki. W ujęciu sektorowym uwagę zwraca dobra kondycja banków (subindeks WIG-banki solidnie odbił po wcześniejszych dwóch tygodniach spadków), za nami także drugi tydzień dwucyfrowych wzrostów branży wydobywczej (WIG-górnictwo +11%).
Raport futures
FW20H2620 - lokalny opór na 2943 dał dziś o sobie znać
W ostatnich dniach notowania kontraktów poruszają się poniżej lokalnie tworzonego oporu na 2943. Wczorajsza próba przetestowania tego pułapu zakończyła się niepowodzeniem byków, a to krótkoterminowo może zapowiadać test dołka na 2877. Kolejnym wsparciem jest poziom 2851, gdzie zbiegają się minima dwóch sesji z 30 września i dzień później. Z kolei przedział 2943-2968 stanowi pierwszą barierę podażową.
Analizy globalne
Złoto – od realizacji zysków nikt jeszcze nie zbankrutował
30.09.2025
W przestrzeni medialnej dominują rozważania na temat tego nie tyle, czy złoto pokona 4000, czy nawet 5000 USD/uncja, ale kiedy to nastąpi. Tworzy to doskonałe warunki do zamykania pozycji przez „smart money”, ponieważ duzi inwestorzy do zamykania swych pozycji potrzebują czegoś, co w języku spekulantów inwestycyjnych nazywa się „exit liquidity”. Ta właśnie duża płynność tworzona jest zazwyczaj przez rzesze drobnych inwestorów dających ponieść się chciwości, kiedy masowo napływają na rynek po okresach mocnych wzrostów. Dlatego uważamy, że chwilowo uleganie w tym przypadku FOMO (Fear Of Missing Out – obawa, że ucieknie nam okazja), nie jest dobrym pomysłem.
30.09.2025
W przestrzeni medialnej dominują rozważania na temat tego nie tyle, czy złoto pokona 4000, czy nawet 5000 USD/uncja, ale kiedy to nastąpi. Tworzy to doskonałe warunki do zamykania pozycji przez „smart money”, ponieważ duzi inwestorzy do zamykania swych pozycji potrzebują czegoś, co w języku spekulantów inwestycyjnych nazywa się „exit liquidity”. Ta właśnie duża płynność tworzona jest zazwyczaj przez rzesze drobnych inwestorów dających ponieść się chciwości, kiedy masowo napływają na rynek po okresach mocnych wzrostów. Dlatego uważamy, że chwilowo uleganie w tym przypadku FOMO (Fear Of Missing Out – obawa, że ucieknie nam okazja), nie jest dobrym pomysłem.
Analizy globalne
Ciężarówki elektryczne w natarciu: rynek, wyzwania i perspektywy dla inwestorów
30.09.2025Globalna sprzedaż elektrycznych ciężarówek ciężkich (BEV HDV) w ostatnich latach dynamicznie rośnie. Największym liderem są Chiny, które w 2024 r. osiągnęły ok. 13% udziału BEV w sprzedaży nowych ciężarówek – to wynik napędzany zarówno subsydiami rządowymi, jak i szybkim rozwojem infrastruktury.
Analizy globalne
Dynamiczny wzrost dywidend oraz skupu akcji własnych w Japonii
30.09.2025
Władze Giełdy Papierów Wartościowych w Tokio mobilizują notowane spółki aby efektywnie zarządzały zgromadzonym kapitałem co przekłada się na rekordowy poziom dywidend oraz skupu akcji własnych. Przez wiele lat utrzymujące się środowisko deflacyjne nie sprzyjało transferom zgromadzonych środków do akcjonariuszy.
30.09.2025
Władze Giełdy Papierów Wartościowych w Tokio mobilizują notowane spółki aby efektywnie zarządzały zgromadzonym kapitałem co przekłada się na rekordowy poziom dywidend oraz skupu akcji własnych. Przez wiele lat utrzymujące się środowisko deflacyjne nie sprzyjało transferom zgromadzonych środków do akcjonariuszy.
Poznaj pozostałe artykuły z serii Analizy globalne
Raporty Działu Analiz Makroekonomicznych
Sprawdź także raporty, które przygotowuje Dział Analiz Makroekonomicznych. Dotyczą one m.in. bieżących wydarzeń oraz trendów w światowej i polskiej gospodarce.
Poznaj naszych ekspertów
Jarosław Przybył
Dyrektor Działu Doradztwa i Funduszy. Posiada tytuł doktora Szkoły Głównej Handlowej oraz licencję maklera papierów wartościowych. Z rynkami finansowymi związany od 2006 roku. Współzałożyciel i prezes Stowarzyszenia Investhink, które promuje wiedzę o inwestowaniu i zarządzaniu majątkiem (wealth management). Autor wielu publikacji na ten temat.
Zbigniew Obara
Menedżer ds. Analiz. Licencjonowany makler papierów wartościowych z uprawnieniami do doradztwa inwestycyjnego (licencja nr 2101) oraz członek Komitetu Inwestycyjnego. Ma ponad 15 lat doświadczenia w obszarze inwestycji. Specjalizuje się w analizie rynku obligacji, sektora bankowego oraz selekcji funduszy inwestycyjnych.
Tomasz Kolarz
Ekspert ds. Data Science. Specjalizuje się w budowie sieci neuronowych, algorytmów uczenia maszynowego oraz symulacji, które służą do oceny rynków finansowych. Ma również doświadczenie w wycenie spółek giełdowych, analizie cykli gospodarczych, modelowaniu finansowym i ekonometrycznym oraz analizie technicznej.
Marcin Brendota
Menadżer ds. Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego. Członek Komitetu Inwestycyjnego oraz licencjonowany doradca inwestycyjny (licencja nr 693). Ma ponad 20 lat doświadczenia zawodowego w obszarze inwestycji, które zdobywał w największych biurach maklerskich. Odpowiada za analizę akcji rynków rozwiniętych oraz krajowych spółek z wybranych sektorów.
Arkadiusz Banaś
Ekspert ds. Analiz. Sekretarz i członek Komitetu Inwestycyjnego. Makler papierów wartościowych z uprawnieniami do doradztwa inwestycyjnego (licencja nr 3746). Zajmuje się analizą i komentowaniem bieżących wydarzeń giełdowych w codziennych raportach porannych z rynku akcji. Specjalizuje się w analizie akcji rynków wschodzących.
Nasi eksperci w mediach
Przejdziesz na stronę zewnętrzną, nie odpowiadamy za umieszczone na niej treści.
Przejdziesz na stronę zewnętrzną, nie odpowiadamy za umieszczone na niej treści.