Bilans płatniczy sygnalizuje odbicie popytu 14 stycznia 2026 r.
Opublikowane przez NBP dane o listopadowym bilansie płatniczym potwierdzają stopniowe odbicie popytu wewnętrznego. Na rachunku bieżącym odnotowany został deficyt w wysokości -460 mln EUR. Głównym źródłem osłabienia rachunku bieżącego był bilans obrotów towarowych, który w listopadzie wyniósł blisko -1,1 mld EUR. Roczna dynamika eksportu spowolniła do 2,7% r/r, a importu przyspieszyła do 3,1% r/r. Stabilizującym elementem bilansu płatniczego pozostaje silnie dodatnie saldo usług, które w listopadzie wyniosło około 2,9 mld EUR. Tradycyjnie ujemne były natomiast salda dochodów pierwotnych (ok. -2,1 mld EUR) oraz dochodów wtórnych (ok. -0,2 mld EUR). Łącznie listopadowe dane wskazują na stopniowe przesuwanie się struktury wzrostu w stronę popytu krajowego.
Inflacja w USA stabilnie. Grudniowa inflacja konsumencka w USA pozostała na poziomie z listopada (2,7%), przy wzroście o 0,3% m/m wyr. sez. Inflacja bazowa, po wyłączeniu cen żywności i energii, wyniosła 2,6% r/r, a jej miesięczna dynamika to 0,2%. Odczyt dla inflacji ogółem był zgodny z oczekiwaniami rynku, podczas gdy inflacji bazowej nieco poniżej. Inflacja w USA pozostaje powyżej celu Fed (2%), a rynek pracy ulega schłodzeniu, przy czym wciąż wymaga uważnego monitorowania, co łącznie sugeruje ostrożne podejście do polityki pieniężnej decydentów Fed w najbliższych miesiącach.
Źródło: Bloomberg, opracowanie własne
EUR-USD lekko w dół. Obawy dotyczące niezależności Fed nieco zmalały. Kurs EUR-USD zakończył wczorajszy dzień na poziomie 1,164.
EUR-PLN bez zmian. Wczoraj kurs EUR-PLN pozostał w okolicach 4,21. Rynek wyczekuje dzisiejszej decyzji RPP ws. stóp procentowych.
Umocnienie długu. Wczoraj krzywa dochodowości polskich SPW przesunęła się w dół o ok. 3-4 p.b. Na rynkach bazowych bez większych zmian.
Dziś:
Źródło: Bloomberg, opracowanie własne
EUR-USD lekko w dół. Obawy dotyczące niezależności Fed nieco zmalały. Kurs EUR-USD zakończył wczorajszy dzień na poziomie 1,164.
EUR-PLN bez zmian. Wczoraj kurs EUR-PLN pozostał w okolicach 4,21. Rynek wyczekuje dzisiejszej decyzji RPP ws. stóp procentowych.
Umocnienie długu. Wczoraj krzywa dochodowości polskich SPW przesunęła się w dół o ok. 3-4 p.b. Na rynkach bazowych bez większych zmian.
Dziś:
- decyzja RPP
- listopadowa inflacja PPI i sprzedaż detaliczna w USA