Polski konsument wciąż mocny 25 sierpnia 2026 r.
Struktura odczytu wskazuje, że w okresie wakacyjnym konsumenci chętnie realizowali popyt na wybrane dobra trwałe oraz artykuły zdrowotne, optymalizując jednocześnie wydatki w kategoriach sezonowych, co zaowocowało solidnymi dynamikami w kategoriach farmaceutyków i kosmetyków (+10,8% r/r), mebli, sprzętu RTV i AGD (+8,8% r/r) oraz motoryzacji (+8,1% r/r). Równocześnie ujemne wyniki obserwowano m.in. w przypadku paliw (-0,2% r/r), co było bezpośrednim efektem zakończenia programu CPN i przesunięcia głównego wolumenu zakupów na czerwiec. Spadki odnotowano także w segmencie odzieży i obuwia (-1,7% r/r). Z makroekonomicznego punktu widzenia fundamenty pozostają korzystne, stymulowane realnie rosnącym funduszem płac (+2,8% r/r w lipcu), jednak perspektywy na kolejne miesiące są zniuansowane. Sierpniowe pogorszenie bieżącego wskaźnika ufności konsumenckiej (spadek do -11,3 pkt.) z uwagi na słabsze oceny możliwości dokonywania ważnych zakupów, połączone z trwale podwyższoną skłonnością do oszczędzania, sugerują, że pomimo rosnących dochodów polskie gospodarstwa domowe wciąż zachowują ostrożność w swoich decyzjach wydatkowych.
źródło: GUS, opracowanie własne
EUR-USD ze spadkiem. Główna para walutowa odnotowała na wczorajszej sesji spadek o 0,13% do poziomu 1,166. Aprecjacja USD jest efektem napływających wieści z Waszyngtonu o rozszerzeniu sankcji na Iran i wezwaniu reszty świata do zerwania relacji handlowych z Teheranem.
EUR-PLN ze spadkiem. Kurs EUR-PLN odnotował wczoraj spadek o 0,12% do poziomu 4,307, co jest rezultatem z jednej strony realokacji kapitału na poziomie najważniejszych walut światowych, a z drugiej dobrych danych o sprzedaży detalicznej z Polski. Dług bez zmian. Polskie 10-letnie obligacje skarbowe nie odnotowały zmiany rentowności na ostatniej sesji. Poziom rentowności utrzymał się na 5,91%.
Dzisiaj napłyną dane o polskiej stopie bezrobocia w lipcu (nasza prognoza: 5,8% r/r) oraz o sierpniowym indeksie Ifo z Niemiec (konsensus: 87,2 pkt).