Październikowy impuls w Niemczech 9 grudnia 2025 r.
Produkcja przemysłowa w Niemczech w paź’25 wzrosła o 1,8% m/m (wyr. sez.). Był to wynik lepszy od oczekiwań. W porównaniu z paź’24 produkcja była wyższa o 0,8%. Wzrost napędzały zwłaszcza budownictwo, produkcja maszyn, a także elektroniki, natomiast branża motoryzacyjna zaliczyła spadek. Jednak przyglądając się szerszemu obrazowi, w trzymiesięcznym ujęciu (sierpień–październik) produkcja była o 1,5% niższa niż w poprzednim kwartale, co sugeruje, że październikowy skok wskazuje raczej na efekt krótkoterminowy niż trwałe ożywienie. Niemniej jednak październik daje pozytywny impuls i poprawia nastrój w sektorze, aczkolwiek sektor wciąż znajduje się pod silnym naciskiem i trudno mówić o jednoznacznej, trwałej poprawie.
Źródło: Bloomberg, opracowanie własne
EUR-USD dość stabilnie. Wczoraj, dalsze, choć kosmetyczne umocnienie dolara. Kurs EUR-USD na koniec dnia obniżył się do nieco poniżej 1,164. Rynek wyczekuje jutrzejszej decyzji Fed odnośnie stóp procentowych.
EUR-PLN w górę. Wczoraj złoty pozostał od wpływem czynników zewnętrznych wobec braku publikacji ważniejszych danych. Kurs EUR-PLN wzrósł o ponad 0,5 figury i zakończył dzień nieco poniżej 4,24.
Dalsze osłabienie długu. Wczoraj kontynuacja wzrostów rentowności polskich SPW w ślad za rynkami bazowymi. Amerykańska krzywa rentowności w górę o ok. 2-3 p.b. Mocniejsze ruchy w górę o ok. 7 p.b. na niemieckiej krzywej wobec jastrzębiego komentarza przedstawiciela EBC oraz obaw o stabilność fiskalną.
Dziś spłyną cząstkowe dane z rynku pracy w USA (m. in. raport ADP)