Liczba nowych miejsc pracy w USA minimalnie powyżej oczekiwań 9 czerwca 2025 r.
Zgodnie z piątkowymi danymi ze Stanów Zjednoczonych, liczba nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym w maju wyniosła 139 tys. przy oczekiwaniach na poziomie 130 tys. Jest to spadek z poziomu 147 tys. przed miesiącem (rewizja w dół z 177 tys.). W maju, stopa bezrobocia pozostaje na stabilnym poziomie 4,2%. Negatywnie można więc odczytywać sporą rewizję w dół z poprzedniego miesiąca, natomiast bieżące nastawienie odnośnie do amerykańskiego rynku pracy łagodzone jest przez stabilny poziom bezrobocia oraz więcej nowych miejsc pracy niż zakładał konsensus.
Źródło: Bloomberg, opracowanie własne
EUR-PLN dalej w górę. Złoty w piątek lekko się osłabił i kurs EUR-PLN pozostaje powyżej 4,28. Aktualnie od członków RPP płyną raczej ostrożne słowa, w kwestii dalszego łagodzenia polityki monetarnej, co może wspierać złotego. H. Wnoroski powiedział, że jest mniej skłonny do obniżek stóp w porównaniu do poprzedniego miesiąca, a L. Kotecki wskazał, że nie jest pewien, czy w RPP znajdzie się aktualnie większość głosująca za cięciem stóp w lipcu lub we wrześniu.
Spadki na EUR-USD. Na zakończenie tygodnia obserwowaliśmy umocnienie dolara i kurs głównej pary walutowej spadł poniżej 1,14. Pomogły z pewnością dane z amerykańskiego rynku pracy, które były lekko powyżej oczekiwań.
Wzrosty rentowności SPW. W piątek krajowa krzywa rentowności przesunęła się w górę o 3 p.b. na krótkim końcu i o 5 p.b. na długim. Wzrosty w ostatnim tygodniu powodowane były m.in. decyzją RPP, która pozostawiła stopy procentowe bez zmian, a ponadto usłyszeliśmy zarówno od prezesa NBP, jak i niektórych członków RPP, że kolejna obniżka może odsunąć się w czasie. W piątek wzrosty rentowności obserwowaliśmy również na amerykańskich obligacjach.
Cały bieżący tydzień nie obfituje w publikację danych makroekonomicznych:
- W kraju czekamy tylko na piątek, gdy poznamy finalny odczyt inflacyjny za maj (wst. 4,1% r/r) oraz saldo rachunku bieżącego (konsensus: -835 mln EUR, nasza prognoza: -1 794 mln EUR). Dodatkowo, w środę odbędzie się głosowanie w polskim sejmie nad wotum zaufania dla rządu.
- Za granicą:
- w środę poznamy majową inflację CPI w USA (konsensus: 2,5% r/r) oraz inflację bazową (2,9% r/r),
- w czwartek opublikowana zostanie liczba nowych zasiłków dla bezrobotnych w USA (konsensus: 240,5 tys.),
- w piątek opublikowana zostanie majowa inflacja CPI w Niemczech (konsensus: 2,1% r/r), produkcja przemysłowa w strefie euro w kwietniu (konsensus: 1,4% r/r w.d.a.), oraz czerwcowy indeks Uniwersytety Michigan z USA (konsensus: 53,5).