Chłodny wrzesień w niemieckim biznesie 25 września 2025 r.
We wrześniu nastroje niemieckiego biznesu wyraźnie się pogorszyły. Indeks Ifo spadł do 87,7 z 88,9 miesiąc wcześniej, zawodząc oczekiwania rynkowe. To sygnał, że gospodarka naszych zachodnich sąsiadów wciąż nie może wyjść z fazy osłabienia. Zarówno oceny bieżącej sytuacji, jak i prognozy na kolejne miesiące były bardziej pesymistyczne niż w sierpniu. W wielu sektorach, szczególnie w przemyśle i usługach, obawy o słabszy popyt i niepewność co do dalszego rozwoju wyraźnie się nasiliły. Choć budownictwo nieco poprawiło swoją ocenę, to ogólny obraz pozostaje negatywny. Spadek indeksu poniżej prognoz sugeruje, że ożywienie może być mniej trwałe, niż wcześniej sądzono, a niemiecka gospodarka znów zaczyna tracić impet.
Źródło: Bloomberg, opracowanie własne
EUR-USD w dół. Wobec słabszych od oczekiwań danych o wskaźniku Ifo dolar umocnił się. Kurs EUR-USD obniżył się do 1,174 na koniec dnia.
EUR-PLN w górę. W reakcji na mocniejszego dolara złoty osłabił się. Kurs EUR-PLN wzrósł o 1 figurę i zakończył dzień blisko 4,27.
Lekkie umocnienie polskiego długu na krótkim końcu. Wczoraj rentowności polskich 2-latek obniżyły się o ok. 3 p.b., podczas gdy 10-latki zostały niewzruszone. Na Bundach trzeci dzień z rzędu stabilnie. Amerykańskie 2-latki o ok. 2 p.b. w górę, 10-latki nieco więcej, o ok. 4 p.b.
Dziś o 14:30 finalny odczyt PKB za 2Q’25 dla USA.